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2024年半年度汇报线上业绩注明会Q&A精选

Q:二季度公司收入环比一季度相对不变，但是二季度的毛利率和净利率有了大幅提升，请分析一下这个数字背后的内涵原因，也请瞻望下半年公司利润的阐发
。

A:二季度公司的净利润的增长重要来自于两个成分，毛利率的提升和用度率降落
。增长动能重要来自薄膜光学面板和光学元器件两个板块
。

在薄膜光学面板业务上，第一，薄膜光学面板业务单季度毛利率同比、环比均有所提升，通过从前几年的致力九游会集团产品品类不休丰硕，创新优势阐扬，高附加值产品的份额不休的提升，产品二季度在新机型量产也实现了量产

；第二，由于产品品类丰硕，新老机种迭代，因而通过削峰填谷、合理铺排出产来提逾越产效能

；第三，我们在事业部推动阿米巴经营，通过内部整合削减治理层级、合理配置人员提高了治理效能
。

在光学元器件业务上，微棱镜是2023年首发的新业务，去年三季度起头出货，24年由于业务成熟、配套机型增多，因而从二季度就起头提前出货，因而体此刻整个板块上毛利率同比环比均有提升
。

在用度节造上，今年上半年公司的整体用度情况得到了有效节造，各项可控用度均鄙人降，在研发用度上，23年由于微棱镜项目量产导致研发投入比力大，由于项目成熟，研发投入有所节造
。

瞻望下半年，公司也会持续推动全方位的二缩三降，我们对实现整年的经营指标充斥信心
。

Q:目前公司的主题收入来自于智能手机消费电子，后续我们还能等待哪些创新？对中持久的单机价值量公司怎么对待？

A:九游会集团创新是不会终场的
。下一阶段九游会集团主题仍旧要放在以智能手机为主题的消费电子领域里面，持续启发新的创新
。但同时我们也关注到，当元宇宙光学时期来临以来，光学产品的单机价值有更大的设想空间
。随着AI手机到来以来，在手机端还会有很多的创新产品涌现，我们也会抓住这些创新机遇，跟大客户之间形成良性沟通，通过项目开发，使得我们持续在这个领域里面阐扬创新优势
。在半导体光学领域里面一些新的创新也极度值得等待，无论是在消费电子智能手机领域还是车载光学领域，以及更远的元宇宙光学时期，都能够看到很大的市场空间
。当元宇宙光学时期来临的时辰，相信在主题的虚空显示领域里，若是在光波导技术的突破上我们做好战术卡位，相信九游会集团单机价值量能上升到更高的高度，打开越发宽大的战术空间
。

Q:公司二季度收入环迸仔所降落，请问是由于什么原因？有大客户价值压力的原因吗？公司若何对待三、四时度的景气宇？

A:去年由于微棱镜是首发的创新项目，因而整个供给链相对比力审慎，大批量出货的功夫周期和23年有所分歧
。而面板业务一季杜咨于补库存、份额提升的原因，业绩阐发的比力亮眼，而二季度也属于消费电子行业传统淡季，因而收入环迸仔下滑是一个正常的情况
。

从汗青经验来看，三季度是消费电子行业传统旺季，所以瞻望下半年的景气宇情况我们以为应该和行业趋向维持一致
。

Q:请问公司若何理解AR光波导，以及我们和其他厂商之间的优势和差距化？

A:九游会集团在元宇宙光学已经对峙布局了十几年，我们相信AR时期肯定会到来，正由于有这样的对峙，所以九游会集团基础比力扎实
。在内部九游会集团一号工程不休迭代，上一个一号工程是微棱镜项目，我们用4-5年功夫攻克难题，形成了全球当先的光学？槟芰
。今年九游会集团一号工程切换到了AR，在这个领域里面有几个方向是能够和各人分享的：

第一，基础元器件的平移
。在消费电子领域里面，这些已经成熟将来可能平移到眼镜上的基础硬件，这个硬件的平移是我们将来必必要做的，我们对此也极度有信心，相信在元宇宙光学时期到来的时辰，我们在消费电子领域的优势也将持续阐扬

；

第二，近眼显示技术和量产能力的突破
。很早以前我们就投资了以色列反射光波导的企业，在反射光波导的钻研上我们一向没有终场，卡准战术卡位
。

第三，与近眼显示匹配的光机
。由于光机和显示规划要联动在一路，能力有更好的成效，我们对光机的钻研也已经持续了10多年，从来没有终场
。

我以为陪伴着元宇宙光学时期的来临，手机与眼镜搭配的态势出现，行业成熟度的持续增长，我们判断元宇宙光学时期真正实现基础硬件量产格局的还是国内表重要的几家科技巨头，这个格局在从前智能手机时期也已经形成了很好的全球供给链能力
。全球智能手机供给链用了10年左右功夫急剧成长，当元宇宙时期来临的时辰，AR眼镜有关的供给链也将投入其中，共同致力推动技术的迭代


；诖，相信AR眼镜也将急剧迭代
。AI眼镜不具备显示的职能，可能是AR眼镜的第一阶段，第二个阶段肯定会具备一些显示职能，而显示成效可能也会像手机像素从低到高的提升一样，随着技术的迭代逐步优化，因而可能会出现几条技术线路并行或串行的时期特点
。我们注定沉点关注反射光波导，在衍射光波导我们也有所布局，最终全球的沉点客户到底会选取什么样的技术，简直必要动态跟进，但是九游会集团作为深耕光学赛路的光学解决规划供给商，我们坚定看好反射光波导规划在将来走到高级阶段是肯定会得到宽泛的利用的
。目前反射光波导最大的挑战在于它的可量产性、性价比，而这个刚好是我们九游会集团作为大批量硬件造作商，应该为全球行业做出贡献，去攻克这个难题，所以我们将作为主题之一去挑起这个责任，尽自己最大的致力，力争在反射光波导的量产及性价比上做出我们自己的贡献
。

Q:请问公司今年和明年的本钱开支打算，是否会由于AR有所提升？

A:九游会集团本钱开支重要是根基建设的投资、新项目量产导入的设备投资、项目开发过程中NPI试造线的投资，以及部门存量业务因份额或业务拓展增长的设备投资
。23年的本钱开支重要由于微棱镜项目量产导入，24年上半年本钱开支有所削减，整年我们指标本钱开支同比削减40%左右
。24年重要的本钱开支就是厂房以及配套设备的基础建设，对于预计明后年的增量的新项目，也会有一部门项目资金投入，为一号工程AR项目也会有一些设备投资
。对于存量业务新增的部门，今年上半年我们通过内部稼动力的深挖，产能利用率的提升，出产效能的提升，来满足存量业务部门新增的需要
。

Q:AI除了手机、眼镜，在其他的可穿戴设备上是否有新的光学需要能够带头履历，在AI行业趋向下我们能表演什么角色？

A:AI对空间推算的需要在增长，所以对于九游会集团来说，除了成像，我们更看沉感知领域的需要，环境感知、空间感知都要用到半导体光学元器件
。九游会集团上半年半导体光学业务有所增长，能够看到这个趋向
。我们会抓住机遇，体现九游会集团优势
。

Q:薄膜光学面板业务我们看到收入环比下滑，但是毛利率提升幅度很大，请问二季度毛利率提升背后是否有特殊成分影响？后续若何瞻望板块稳态毛利率？

A:收入环比下滑重要是由于二季度是行业传统淡季，叠加一季度补库存的特殊成分，同比收入仍旧是上涨的
。毛利率增长重要是由于面板二季度新品导入了几个新的机型，产品结构优化，新品的规格与老产品分歧，盈利水平上有所贡献
。另表得益于今年岁首面板尝试阿米巴经营模式，引发了团队活力，在出产治理上，通过平衡出产、削峰填谷等方式提升了出产效能
。后续我们会持续致力维持不变的毛利率水平
。

Q:三季度是备货旺季，目前来看微棱镜是否满产，后面会不会出现产能不够的情况？

A:24年的产品规格和23年相比没有出格大的变动，因而在去年的基础上，技术和产线的成熟度会有所提升
。今年微棱镜下沉了一款机型，总需要肯定是增长，以我们目前的订单量和市场份额，通过两缩三降把产能挖出来，可能保障九游会集团供给，今年在去年的基础上，九游会集团出产能力提升约30%左右，哪怕后续需要有增长，我们也有信心能承接的住
。

Q:请问中期治理层会怎么规划业务？往后去看的话，面板业务在两个重要客户的份额还有提升空间吗？
A:九游会集团一向是和关键主题客户维持缜密合作，无论是海表还是国内客户，大客户战术是九游会集团一向在对峙的
。

大客户对供给链也有自己的战术，一方面看供给商的技术，一方面也会在供给链格局上维持肯定的相互竞争
。九游会集团面板业务是具备光学个性的面板业务，所以九游会集团的面板不会向大尺寸面板业务延长，只做九游会集团主题特色
。在这个界说下，九游会集团面板产品在北美大客户的份额维持较高的水平，而在国内市场，只有九游会集团有所切入的都是绝对的大份额，但是我们有选择性地接业务，重要还是看项目是否可能盈利
。

Q:请问公司汽车电子业务在海表市场有什么新的进展？

A:在车载业务上我们国内和海表市场都在启发，车载研发的投入重要就是市场的启发和新产品、新技术的开发，所以能够看到九游会集团定点数量在稳步增长，长远来看我们肯定会做好内表市场的布局，持续启发
。

Q:半年报中提到我们在韩国客户的市场份额上也会持续突破，在越南也在逐步构建批量交付的能力，请问公司韩国客户的启发情况，以及越南工厂具体配套的产品？

A:韩国是很沉要的市场，无论是消费手机、还是车载
。2021年我们在越南设厂的主张之一，就是承接韩国客户的业务，蕴含手机和车载，也作为躲避地缘政治风险桥头堡
。对于韩国市场我们充斥等待，今年也会持续加大对韩国市场的启发力度
。